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慎看锌的反弹

2019-03-17 14:51:52来源:励志吧0次阅读

慎看锌的反弹

投资快报消息,中国一系列好于预期的经济数据激发市场的做多热情,锌价以大阳线向上突破均线组的压制,技术形态转强,短期内仍有上升的动能。不过,锌的涨幅料有限,因中国经济在调经济结构促改革的总体框架下难有突出表现,需求的增加难以扭转供应过剩的格局。

中国政府稳增长的努力正在奏效,从近公布的数据来看,经济出现明显的回暖迹象。其中,7月工业增加值、发电量,月城镇固定资产投资均好于预期。月房地产销售额和投资额均有超预期表现,7月10大城市房价指数全面上涨。工业及房地产向好对于锌来说是难得的利好,房地产在下半年仍将是政府稳增长的重要选项,地方政府卖地还债亦会支撑房市,锌下半年的消费或好于预期。但在调经济结构的关键时期,中国政府不太可能出台大规模的经济刺激计划,对于锌新增的消费量不可过于乐观。

国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,今年前5个月全球锌精矿供应过剩约15.5万吨,精锌供应过剩3.8万吨。而精锌过剩的格局有望延续,一是停产将扩大企业固定成本比例,新增的检修计划不多;另一方面,随着锌价的回升,更多的闲置产能将投入运行,加上锌精矿供应充裕,大量产能的释放将冲击锌价。

LME锌库存近期总体保持缓慢下行的趋势,但回落的幅度有限,目前仍处于104.7万吨的相对高位,SHFE锌库存目前下降至25.9万吨,下降速度较LME锌库存较快些,这或与前期锌价低迷,国内持货商惜售挺价,市场流动货源相对较少有关。这也导致了前期现货升水持续上涨,不过,近日锌价的强劲反弹,激发持货商出货的积极性,月气温升高,锌需求进入淡季,下游畏高情绪较浓,普遍维持按需采购,现货升水回落,现阶段现货需求不足以支撑价格急剧上涨。

技术上,锌价向上突破近期的横盘震荡区间,均线组走平粘合后开始拐头向上,技术上转为强势,价格重心有望上移。不过,与伦锌增仓放量突破相对应的是,沪锌减仓较为明显,若如无后续资金的流入,锌价反弹高度将较为有限。关注沪锌15000,伦锌2000关口的压力。


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